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農林牧漁行業豬價反轉落空續薦反彈機會

2019-11-09 10:30:54来源:励志吧0次阅读

农林牧渔行业:猪价反转落空,续荐反弹机会

5月事件提醒:12日海大集团股东会,13日大北农和登海种业股东会,14日圣农发展股东会

受乌克兰局势混乱、玉米播种缓慢和全球大豆增产影响,国外大宗粮价以涨为主,CBOT小麦、玉米、大豆价格变动2.52%、3.2%、-0.1%;国内粮价齐跌,小麦、玉米、大豆价格涨跌幅分别为-2%、-0.25%、-2.51%

猪价快速反弹,继续推荐投资畜禽产业链(养殖先行、兽药饲料为中军)本周猪价均价涨至12.60元/公斤,兑现我们关于年内猪价反弹时点和性质的判断我们判断当前国内育肥大猪占比——短期真实供给水平,将于未来月内大幅下降,亦即猪价将于月份迎来中大型反弹(证据1:在存栏生猪体重分布结构呈现“U”型;证据2:仔猪价格自2013年底开始低迷)当前反弹逻辑继续适用,短期反转落空造成股价回调反而是建仓良机我们建议机构投资者当前继续积极增持畜禽产业链,提前操作高弹性养殖股,优先选择价格弹性大的益生、圣农,而牧原成本领先、可作为猪链中首选标的;月份逐步加仓配置后周期、稳成长的兽药和饲料龙头(证据:补栏开始高涨、最近仔猪价格高企,畜禽链开始复制2013年走势),金宇集团和大北农等我们预计以上重点公司持有至2014Q3末,可获得%甚至更高绝对收益将是大概率事件

本周鸡价降至4.50元/公斤,禽链向上拐点确立,禽业股Q2将止亏为盈,首选益生、圣农,推荐新希望前期白羽肉鸡联盟召开产业会议,旨在控制白羽鸡总量;同时2014年祖代鸡引种量下滑至120多万套左右

兽药疫苗股依然是齐鲁农业团队最看好的子行业,2014年将是兽药疫苗行业分化加速之年主要是基于:(1)年兽药行业年均15.7%的增长表明这是一个持续高成长的行业;(2)养殖规模化趋势不可阻挡,市场苗对政府计划苗的替代引发巨大的投资机会;(3)大品种为王的时代来临以口蹄疫、蓝耳、布氏杆菌等为代表的大品种将引发优势企业盈利快速井喷;(4)行业竞争升级,并购基金将加速行业产能集中,一小批研发产品实力强劲、市场化营销导向的标杆企业将迅速崛起行业龙头依靠快速放量的市场苗、完善的终端布局和丰富的后备产品线开启成长新征程,公司增速远超行业平均水平,市场份额和利润份额双双增长,全年继续看好行业领先企业,首选金宇集团,重点推荐天康生物、大华农、瑞普生物

继续强调月是布局饲料股的绝佳机会:前期饲料股补跌充分,市场对存栏总量下降预期较为充分,但基于集中度提升的结构性主线,我们继续看好大北农等重点饲料公司二季度开始,国内养殖行业将迎来存栏增长+盈 利好转并存,受益于两大驱动指标向好,国内饲料行业景气将逐季向上月是逐步布局饲料行业绝佳时机,我们推荐猪链、水产料饲料龙头,首推大北农,推荐海大集团、通威股份、唐人神、新希望

当前种业政策利好频出,其中种业体制改革将加速构建商业化育种体系,加快推进现代种业发展,因此对于优质种企来说结构性机会凸显中期来看,张掖地区调研得出14年全市初步落实玉米制种面积60万亩,减幅40%左右张掖是本种植季国内制种面积下降的缩影,符合此前齐鲁农业一直强调的制种面积大幅下降、库存转商,行业拐点有望于2014年下半年隐现的观点推荐高增长登海;长期继续看好隆平稳健成长

农业策略:

(1)猪价快反弹,兑现齐鲁农业关于猪价向上时点和反弹定性的精准判断,未来个月内都是猪价反弹通道,所以建议继续积极投资畜禽产业链,先选高弹性畜禽养殖股如牧原、益生、圣农,月份逐步布局饲料和兽药股(金宇、天康;大北农、海大、通威、唐人神、新希望)

(2)转基因政策频出和行业反转拐点隐现,继续推荐登海和隆平;(3)继续强烈推荐受益于国内肉制品行业品牌化浪潮的双汇发展资讯录入:yz88yz88

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