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齐鲁证券: 2010年3月份行业配置报告 两会议题为主线 受益行业机会多

2019-10-09 14:25:00来源:励志吧0次阅读

齐鲁证券: 2010年3月份行业配置报告 两会议题为主线 受益行业机会多 2010-02-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【投资要点】

以大消费行业和出口复苏为主线的投资热点在二级市场上的表现可圈可点。

而采掘、食品饮料、化工和信息服务行业跌幅居前,信息服务行业多数个股在前期行情中涨幅较大,因此在2月份调整行情中重心有所回落。电子元器件、信息服务、餐饮旅游和农林牧渔行业延续1月份的相对高换手率。

绩优股、低市盈率等指数跌幅居前,在09年业绩陆续公布之际,业绩突出的个股在二级市场走势并没有凸现其优势。在股指期货、融资融券紧锣密鼓展开的阶段,以大盘股为代表的上证50、上证180指数等股指期货和融资融券标的品种没有成为机构重点关注品种。

沪深300一致性预期09年净利润同比增速下降,但2010年仍有提高。09年净利润增长率从1月底的22.35%,下降为21.07%,净资产收益率略有下降;在2月份市场调整之后,2010年沪深300PE降低到15.7倍,PB为2.56倍,估值中枢进一步下移。

目前行业平均PE为39.24倍,整体行业PB平均为4.11倍,比1月底PB均值上升了30%。具有静态估值优势和投资预期年回报率优势的行业是金融服务、化工和采掘业。

3月份金融服务业解禁市值最多,机械设备行业解禁压力较大。3月份金融服务行业解禁市值为574亿元,占全行业流通市值的1.33%,机械设备解禁市值为288亿元,占行业流通市值的3.92%,该行业3月份资金需求压力较大。商业贸易、交通运输和采掘行业3月份解禁压力相对较小,解禁市值占比行业流通市值均在1%以下。

行业配置思路:3月两会三农问题仍是重点议题;自主创新、自主研发涉及产业升级的行业受重视,相关的公用事业、新能源、节能环保类、水处理行业及相关上市公司仍将面临更大的发展机遇;春耕行情催生化工相关类板块行情。

3月超配的行业:医药生物、交通运输、化工、农林牧渔。

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